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隨著“雙碳”目標持續推進，清潔能源REITs（封閉式基礎設施證券投資基金）正步入“價值兌現”與“成長可期”相輔相成的新階段清潔能源 。日前，四只代表性產品——全國首單水電公募REITs、新疆首單新能源公募REITs、全國首單光伏公募REITs以及全國首單陸上風電新能源公募REITs，相繼公布“期中成績”。從已披露數據來看，四只產品表現出強勁現金流生產和分紅兌現能力，并且構建了一條“穩健回報分紅+優質底層資產+明確成長擴募”的發展路線。這也從側面體現出，清潔能源REITs作為連接資本市場與實體產業的重要創新工具，擁有巨大發展潛力與綠色引資能力。
收益分紅普遍穩健可觀
嘉實中國電建清潔能源封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“嘉實中國電建清潔能源REIT”）是我國首單水電公募REITs 、四川省首單公募REITs以及少數民族地區首單公募REITs，今年上半年實現收入3631.52萬元、可供分配金額3051.52萬元清潔能源 。
2024年度，嘉實中國電建清潔能源REIT累計分配金額7388萬元，占2024年可供分配金額96.94%清潔能源 。針對2025年度分紅頻率和初步安排，嘉實中國電建清潔能源REIT基金經理彭鑫表示將以可供分配金額為依據，綜合考慮項目公司持續發展、水電站檢修技改等費用支出需要，合理設定分紅頻率，從而充分保障投資人的分紅權益。
華夏特變電工新能源封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“華夏特變電工新能源REIT”）是新疆首單新能源公募REITs、全國首單民營企業能源類公募REITs，今年上半年實現收入9798萬元、可供分配金額1835萬元清潔能源 。2024年7月上市以來，該基金共完成三次分配，合計分配金額1.576億元。
中航京能光伏封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“中航京能光伏REIT”）是全國首單光伏公募REITs項目，今年上半年實現收入1.53億元，可供分配金額6800萬元清潔能源 。2023年3月上市以來，該基金累計漲幅達46.68%，創造良好投資回報，累計分紅6.73億元。針對未來分紅情況，中航基金管理有限公司不動產投資部總監助理邢薛程表示：“滿足每年至少分紅一次，且分紅比例不低于可供分配金額90%的要求?！?/p>
中信建投明陽智能新能源封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“中信建投明陽智能新能源REIT”）是我國首單陸上風電新能源公募REITs、全國首單民營風電新能源公募REITs，今年上半年實現收入11278.93萬元，可供分配金額3672.33萬元清潔能源 。2024年7月上市以來，其累計分配金額2.35億元，展現出良好現金流生產能力。
底層資產運營穩中有進
嘉實中國電建清潔能源REIT原始權益人是中國電建水電開發集團有限公司，底層資產是四川省甘孜州九龍縣九龍河流域的五一橋水電站項目（1—5號機組），總裝機容量13.7萬千瓦清潔能源 。今年上半年，該電站上網電量同比增長8.17%，至14805.96千瓦時。
嘉實中國電建清潔能源REIT基金經理李國慶表示，五一橋水電站首臺機組平穩安全運行超16年，市場化電量占比約80%，具備較強市場競爭力清潔能源 。同時，四川作為全國重要水電基地，電站所處區位優勢明顯，水電發展環境好，電網建設進展較快。
華夏特變電工新能源REIT原始權益人及運營管理機構為特變電工新疆新能源股份有限公司，底層資產是新疆哈密東南部山口光伏園區150MWp（兆瓦峰值）光伏發電項目清潔能源 。該項目位于國家一類光資源區，發電有保障；配套特高壓送出通道，電量消納有保障；國補占比高，電價實現有保障。今年上半年，該項目完成首發預測全年收入52.7%，完成首發預測全年電量51.7%，平均結算電價較首發預測電價高3.8%。
中航京能光伏REIT發起人為北京能源國際控股有限公司（以下簡稱“京能國際”），底層資產是位于湖北的晶泰100兆瓦光伏項目，年發電量近1.1億千瓦時，以及位于陜西的榆林300兆瓦光伏項目，年發電量約4億千瓦時清潔能源 。中航京能光伏REIT基金經理褚西舒表示，今年上半年兩個項目均不同程度受到外部環境壓力，但整體運營情況良好，可持續業務運營模式、經營收入與成本結構穩定。
中信建投明陽智能新能源REIT發起人是明陽智慧能源集團股份公司（以下簡稱“明陽智能”），底層資產是位于河北的黃驊舊城風電場100兆瓦風電項目和位于內蒙古的克什克騰旗紅土井子風電場50兆瓦風電項目清潔能源 。中信建投明陽智能新能源REIT基金經理陳元凱表示，兩個項目所在地區風力資源優越，上半年合計營收同比上升8%，財務指標均居所屬區域風電項目前列。
競相擴募加速資產融合
值得關注的是，中航京能光伏REIT“光伏+水電”擴募產品變更申請日前獲得證監會批準清潔能源 。京能國際融資管理中心副總經理劉小磊介紹稱，本次擬擴募兩個水電項目，結合首發光伏項目，能夠形成一個多元化能源電力資產組合。擴募成功之后，可以在目前基礎上增加近一倍資產規模，快速擴大整體項目現金流，增厚整體項目利潤總額。
“通過擴募，可以豐富并分散區域風險、不同電源的專項政策性風險，同時為投資人提供一個收益更加穩健、抗風險的基金產品清潔能源 ?！眲⑿±趶娬{，“我們計劃將更多的水電、風電、光伏項目擴募到本基金之中?！苯刂辽习肽?，京能國際總裝機容量突破13.69吉瓦，總資產達1056.27億元，所屬光伏、風電、水電、儲能項目共計255座，具備較好的可擴募資產儲備。
嘉實中國電建清潔能源REIT擴募工作也在推進中清潔能源 。中電建（北京）基金管理有限公司資產管理部投資經理鄭馨表示，中國電建非常重視嘉實中國電建清潔能源REIT的擴募工作，其定位是集團層面清潔能源資產盤活的主要平臺?！拔覀冋诜e極籌備擴募工作，共同梳理擴募資產，開展擴募方案的論證和研討?！奔螌嵵袊娊ㄇ鍧嵞茉碦EIT基金經理李國慶進一步指出，通過持續擴募，將進一步盤活存量資產，助力清潔能源投資。目前，中國電建體系內共持有境內水電資產裝機規模約500萬千瓦，可擴募空間巨大，持續成長能力突出。
華夏特變電工新能源REIT也在籌備擴募工作，明陽智能對于擴募同樣持積極態度，明陽智能新能源資產運營中心副總經理兼北京潔源生產部副總經理徐友海表示：“后續擴募中，我們會優先考慮收購明陽智能旗下的新能源資產，通過注入風電、儲能等多元類型項目，持續擴大基金規模并分散單一資產風險，實現項目收益的平衡優化清潔能源 。目前，團隊正積極篩選符合要求的優質項目，依托母公司在新能源領域的資產儲備與運營經驗，推動 ‘風光儲一體化’ 等多元資產布局，進一步增強基金的抗風險能力與長期回報穩定性?！?/p>
文 | 本報記者 王林